公司的经济活动经过管帐处理，最终编制出财政陈述。由于权责发生制下的财物负债表和赢利表，遭到较多人为的管帐方针挑选和管帐估量判别的影响，而收付完成制下的现金流量表不受此影响，因而现金流量表的信息要比财物负债表和赢利表的信息愈加实在。企业点缀财政报表往往首要是在管帐准则答应的范围内调理财物负债表和赢利表的数据，而很难调理现金流量表的数据。
管帐是十分谨慎、科学的，报表中的每个数字都准确到小数点后边两位。其实，财物负债表和赢利表中的数字都需求管帐人员做出估量，比方固定财物折旧的年限和办法、应收账款坏账预备计提的办法和份额、存货贬价预备计提的金额等。正由于需求估量，因而管帐是一门艺术，最具艺术性的当地便是管帐方针挑选和管帐估量判别。管帐方针挑选和管帐估量判别影响了财政陈述信息的质量，需求咱们对此进行剖析，以进步后续财政目标剖析的准确度。财政陈述信息质量剖析的首要过程与办法如下。
企业的职业特色和自身的竞赛战略决议了其要害的成功要素和首要风险。所以，咱们应当承认并点评企业用于测定要害要素和风险的管帐方针及管帐估量。
这就像选美竞赛，咱们首要要看选手的首要优势和首要缺点。或许选手在竞赛的时分把这个首要缺点略微做一些润饰，表现出来的作用或许就彻底不相同了。某些公司把首要的管帐方针或管帐估量略做调整，其财政目标或许就与其实际状况彻底不相同了。
例如，银职业成功的要害要素之一便是利息和信贷风险的办理，因而商业银行的一个很重要的管帐估量便是借款丢失预备金的计提。就沪深买卖所的上市银行来看，不同银行间计提的份额是有差异的。银行板块的市盈率和市净率都比较低，我以为与出资者无法明晰判别银行借款的质量有比较大的联系。
又如，在零售业和电脑职业中，库存办理是成功的要害要素；对一些高新技能企业来说，售后产品的缺点状况是要害所在，而相应的管帐测定办法是产品保修费和保修预备金；关于石油类和矿产资源类公司，资源储量是该类公司的最首要财物，这些财物的管帐承认与计量便是要害的管帐方针；关于钢铁等本钱密集型公司，则固定财物的折旧是十分重要的，因而在阅览宝钢股份的年度陈述时，要特别重视其固定财物折旧。
管帐方针的挑选是一切企业都要面对的，如折旧方针（直线法和加快折旧法）、库存管帐方针（先进先出法或均匀本钱法）、商誉减值和关于职工福利的管帐方针等，但并非一切的企业在挑选各自的首要管帐方针时都有平等的灵活性。一些企业的管帐方针挑选遭到管帐规范和常规的严厉约束。
例如，尽管商场营销和建立品牌是消费品出产商胜败的要害，可是出产商有必要将一切的商场营销开支计入当期费用。相反，信贷风险办理是银行成功的要害要素之一，银行办理人员却能够自由地估量对其借款的违约行为。如此种种，就形成在了解企业的运营状况时，管帐数据失去了直接含义（这也形成不同职业的赢利目标短少可比性）。所以，要害管帐方针的灵活性剖析关于掌握这类企业的实在成绩是十分必要的。
管帐灵活性还跟职业特征有联系。例如，关于农业类公司，其生物财物的承认、价值计量是一个十分扎手的问题。当年我国本钱商场上“大名鼎鼎”的蓝田股份出事，有人在剖析蓝田股份的存货后，恶作剧说：“假如蓝田股份的存货——养在洪湖里的鱼和王八是真的，那蓝田股份的饲养池里就满是鱼和王八，一点儿水都没有了。”注册管帐师去审计的时分，底子无法对蓝田股份的存货进行盘点。还有那个养在海里的鲍鱼和扇贝被百年一遇的冷水团冻死的公司，那些存货没有一个人真实看到过。锦州港从前被处分，由于虚增了三个亿的赢利，一起虚增了三个亿的固定财物。虚增的固定财物在港口的海水下面，不太简单被证明。
公司的管帐方针与职业规范相比较假如不相同，是否是由于该企业的竞赛战略是绝无仅有的？例如，一家企业的研制费用率低于职业的均匀水平，却又总是获得较好的运营成绩。一种解说是企业具有共同的技能，但或许高估了该项技能的壁垒，尽管现在竞赛处于较有利的位置，但未来的赢利率风险很大。还有一种解说，即企业有意把有关费用隐秘，虚拟赢利。
企业改动任何一项方针或估量了吗？理由是什么？这些改动的影响是什么？比方，假如保修费下降了，是由于企业进行很多出资以进步产品质量吗？
公司的方针和估量曩昔完成过吗？是否为到达必定的管帐意图而进行所需的运营事务结构调整？例如，有些企业的中期陈述和年度陈述相差万里，有些企业一到年终就在做变卖财物的游戏，以“做”到必定的赢利。
管帐准则只对财政陈述发表的最低极限提出了要求，这就给办理人员供给了很大的挑选地步。所以发表质量是表现企业管帐质量的一个重要方面。下述问题在点评发表质量时是重要的。
公司是否发表了充沛的材料，以点评企业的运营战略和经济作用？管帐报表附注是否足以解说首要的管帐方针和假定以及相关财政数据的改动？
企业是否能充沛解说其当时的运营状况？假如一段时刻的赢利率下降了，那么是由于价格竞赛，仍是由于出产本钱上升？若出售和日常办理费用上升，那么是由于企业正在根据寻求不同战略进行出资，仍是由于非出产性直接费用攀升？
假如管帐准则限制着企业适当地测定其成功的要害要素，那么企业是否能够泄漏额定的信息，协助外部人士了解企业是怎么办理这些要素的？例如，假如企业在产品质量和顾客服务方面进行出资，管帐准则不答应将这些开支本钱化，即便在未来显着能发生收益的状况下也不可。在这样的状况下，陈述是否会阐明这些开支是怎么办理的？其运营成果怎么？
陈述泄漏坏消息的及时性怎么？处理办法怎么？办理人员处理坏消息的办法能够清楚地反映发表的质量。例如，是否能够充沛地解说运营状况不佳的原因？公司是否能够使其战略明晰明晰，以处理公司的运营问题？
经过上述剖析，剖析人员应当对有关的严重影响管帐质量的特定事项做出符号——风险信号，常见的风险信号有以下几项。
未加解说的管帐方针或管帐估量的改动。尤其是运营很糟糕的时分，这标明办理人员或许正在运用管帐随意性“装扮”其财政报表。
引起出售添加的应收账款及库存非正常添加。一般状况下，应收账款的非正常添加意味着公司或许过度放松其信誉方针。这使企业在随后的时刻里，将面对由于顾客违约而刊出应收账款的或许性。假如加快向出售途径发货，那么企业或许在随后的时刻里面对退货或发货量下降的局势。就库存添加而言，若库存添加是由于产制品存货添加，那么这或许是企业产品需求下降的信号，标明企业或许被逼削价或计提存货贬价预备。半制品存货的添加需求结合公司出产能力的改动剖析，以判别其合理性。假如公司出产能力没有扩张，则半制品存货的添加意味着公司出产功率下降，或许有或许是本期低转出售本钱以进步赢利。假如质料添加，那么标明有或许是出产和收购的功率低下，将导致出售货品的本钱添加。
企业出售收入与运营现金流量及税务出入之间的距离扩展。应该说，权责发生制下管帐数据与现金流量和税务出入不一致是正常的。不过，若公司管帐方针坚持不变，它们之间的联系一般是安稳的。假如它们的联系发生改动，则或许标明企业管帐核算中的改动。举一比方，一家建造商在一般状况下运用一种竣工百分比办法记载收入，若这家企业选用一种急进的竣工百分比办法，就会使一个阶段的收入添加。尽管赢利上升了，但现金流量却不受影响。企业管帐核算的这个改动就会经过企业收入和现金流量的联系显着表现出来。假如企业的现金净流量长时刻低于净赢利，意味着与现已承认的赢利相对应的财物或许归于不能转化为现金流量的虚拟财物；若反差极为激烈或反差持续时刻过长，必定阐明有关赢利项目或许存在挂账赢利或虚拟赢利问题。
未估计到的很多财物刊出。这标明办理部分对运营环境的改动未能及时并入企业管帐核算过程中。
年度陈述相关于中期陈述的很多调整。企业年度陈述由审计人员进行审计，但中期陈述一般仅是复核一下罢了。假如企业的办理人员不肯意在中期陈述中做出恰当的管帐预算，那么有必要在年终做出调整。这种调整往往标明企业中期陈述的管帐倾向。
短少商场客观判别的相关买卖。浅显地说，便是为了必定的管帐意图而在集团内的公司间“调账”。在这种状况下，随意性和主观性很大。这类公司股票的市盈率一般比同一板块的股票低，这是商场的正承认位，而绝不是轻视了它们。出资者对这些价位“显着偏低”的股票应分外留意。
高管人员的频频替换。尤其是要害岗位高管人员的频频替换，比方财政总监、独立董事、监事人员频频替换，管帐师事务所频频替换等，都是十分风险的信号。
大股东或许高管人员不断减持公司的股票。由于大股东和高管人员往往具有内部信息优势，不断减持公司股票意味着他们不看好公司的远景。
频频的财物重组和剥离、股权转让。除非是出资公司，实业类公司假如频频地进行上述运作，往往也是风险的信号。
由于陈述数据存在误导，咱们需求从头列示陈述数据以削减歪曲程度。归纳现金流量表和财政报表附注能够协助剖析人员辨别陈述中数据的误导性。例如，现金流量表供给了关于赢利表中单个开销项目怎么同根本现金流量区别的材料。假如咱们忧虑企业将本应记为费用的本钱本钱化了，那么现金流量表中的信息供给了进行必要调整的根据。又如，当企业改动管帐方针时，假如改动是实质性的，那么企业供给的附注能够阐明改动发生的影响。
上述风险信号是进一步剖析的起点而不是结尾，在得出结论前应进行深入剖析。由于这些问题或许有多种解说，一些解说确实是根据运营原因，而另一些则或许是管帐质量问题。应留意的几个问题是：榜首，保存管帐和“急进”管帐相同不是好管帐。保存管帐常常为办理人员供给“滑润收益”的时机，而滑润收益或许阻止剖析人员辨认较差的运营状况。第二，不能将非正常管帐与有问题的管帐相混杂。采纳非正常管帐挑选的企业运营与其他企业运营是不可比的。可是，若企业的运营自身有特殊性，则这种管帐挑选也是合理的。奉行某种寻求差异战略的企业，或许采纳非正常的管帐决议计划，以恰当地反映运营状况。所以，应根据运营战略点评公司的管帐挑选，不能混为一谈。第三，不能把管帐方针和应计项意图一切改动都归因于寻求收益这个动机。或许，管帐改动或许只是反映出运营环境的改变。例如，库存反常添加或许标明企业正预备引入新产品，相同应收账款的反常添加或许是企业出售方针改动的成果，坏账预备的反常削减或许反映出企业改动了顾客要点。综上所述，对剖析人员来说，重要的是考虑发生管帐改动的一切或许理由，运用财政报表中的其他信息来查询这些改动。
假如遇到上述风险信号而没有合理的解说，咱们需求做更多的剖析以判别财政陈述的实在性，如做同职业竞赛对手比较剖析、税务数据剖析、工商部分的数据比对、职业协会统计数据比较、货运部分及海关的数据核对、水表电表煤气表等出产数据验证等。
假如遇到有风险信号的公司，应自动采纳逃避办法。商场上有好公司，何须糟蹋自己的时刻在一棵树上吊死。
2020年咱们重视：物流、教育、新消费范畴为主，以上三范畴均已与资方达到一致（19年度《咸蛋说》渠道现已为多家企业成功融资，职业触及：物流、AI、自动驾驶等职业，欢迎资方和项目方私聊。）
审计事务：出具非上市公司/上市公司年度审计陈述、专项审计陈述、办理主张书、合规陈述等
公司办理事务：财政收拾（含多账兼并）、内控办理、全面预算办理、内审准则建立等
FA事务：财政参谋、法务参谋、新三板挂牌教导、IPO施行、投融参谋、私募基金、场内外本钱商场、并购重组。
